Bonds... le marché de la dette au quotidien (Page 5 sur 6)

Bonds Europe: les taux d'emprunt en petite détente à l'approche de 2017
(29.12.2016 / 18:30:00)

Paris (awp/afp) - Les taux d'emprunt se sont un peu détendus jeudi sur le marché de la dette en zone euro, le marché reprenant son souffle lors d'une séance peu animée alors que la fin de l'année approche.

"Il y a peu d'acteurs présents, donc guère de flux dans un marché très creux (...) avec des mouvements erratiques", a expliqué à l'AFP Ronan Blanc, gérant obligataire pour Financière Arbevel.

La principale actualité de la semaine reste la situation du secteur bancaire italien.

"Le sujet du moment est la banque italienne Monte dei Paschi di Siena (BMPS, NDLR) et ses besoins de recapitalisation, avec un gouvernement italien qui reste sur la défensive et la Banque centrale européenne, qui aimerait que les choses s'accélèrent", commente M. Blanc.

La BMPS a en effet indiqué lundi que son plan de sauvetage avait été chiffré par la Banque centrale européenne à 8,8 milliards d'euros, contre 5 milliards initialement prévus. Néanmoins, aucune nouvelle annonce n'est venue perturber les marchés ce jeudi.

Ce mouvement de détente représente "une pause dans la montée", commente M. Blanc, qui estime que la hausse des taux qui s'est amorcée cette année pourrait reprendre début 2017.

"Le contexte économique reste plus satisfaisant en zone euro, et la thématique de reflation (reprise de l'inflation, NDLR) reste en place", explique-t-il en effet.

L'agenda était par ailleurs relativement creux. En zone euro, les crédits accordés par les banques au secteur privé ont augmenté en novembre de 2,1%, marquant une légère accélération par rapport à octobre.

Les Etats-Unis ont de leur côté publié les demandes hebdomadaires d'allocation chômage, qui ont baissé un peu moins que prévu.

A 18H00 (17H00 GMT), le taux d'emprunt à 10 ans de l'Allemagne a baissé à 0,175% contre 0,195% mercredi à la clôture du marché secondaire, où s'échange la dette déjà émise.

Celui de la France a également terminé en recul à 0,652% contre 0,674%, tout comme le rendement de l'Espagne à 1,326% contre 1,342% et celui de l'Italie à 1,795% contre 1,812%.

En dehors de la zone euro, le taux d'emprunt à 10 ans du Royaume-Uni a aussi reculé à 1,235% contre 1,297% mercredi.

Aux États-Unis, le taux à 10 ans s'établissait à 2,481% contre 2,508% mercredi, celui à 30 ans à 3,083% contre 3,093%, le taux à 2 ans évoluant à 1,230% contre 1,254%.

afp/rp

Bonds Europe: détente du marché de la dette pour débuter 2017
(02.01.2017 / 18:28:25)

Paris(awp/afp) - Le marché de la dette en zone euro a débuté lundi l'année 2017 par une détente dans une séance calme, du fait de la fermeture des marchés britannique et américain.

"Le marché obligataire part sur une base positive de détente, après un quatrième trimestre 2016 qui avait été globalement marqué par une phase de hausse des taux", a relevé auprès de l'AFP Cyril Regnat, un stratégiste obligataire de Natixis.

Les pays du sud de l'Europe sont les principaux bénéficiaires de ce mouvement, notamment grâce au plan de sauvetage public décidé par le gouvernement pour la banque italienne Monte dei Paschi di Siena (BMPS) "qui soulage un peu la pression et éloigne un facteur déstabilisant", a-t-il complété.

Juste avant Noël, le gouvernement italien a volé au secours de BMPS en annonçant un plan de sauvetage. En fin de semaine dernière, la Banque d'Italie a précisé que celui-ci coûterait 6,6 milliards à l'Etat.

"Mais aujourd'hui la plupart des investisseurs se demandent comment attaquer ce nouvel exercice et le vrai test aura lieu avec le retour de tous les investisseurs ainsi que celui des émetteurs, à commencer par l'Etat français qui prévoit une très grosse opération d'emprunt à long terme jeudi", a poursuivi M. Regant.

A 18H00 (17H00 GMT), le taux d'emprunt à 10 ans de l'Allemagne a reculé à 0,189% contre 0,208% vendredi à la clôture du marché secondaire, où s'échange la dette déjà émise.

Le rendement de même maturité de la France a également reflué à 0,670% contre 0,686%.

Le repli a été encore plus marqué pour celui de l'Espagne qui a fini à 1,332% contre 1,384% et celui de l'Italie à 1,743% contre 1,815%.

En dehors de la zone euro, les marchés britannique et américain sont restés fermés, prolongeant d'une journée les fêtes du Nouvel An.

afp/rp

Bonds Europe: le marché s'apaise un peu au lendemain d'une séance tendue
(04.01.2017 / 21:27:59)

Paris (awp/afp) - Le marché de la dette en zone euro s'est un peu apaisé mercredi, au lendemain d'une séance de nette tension des taux d'emprunts en lien avec la remontée de l'inflation européenne.

"Hier le marché obligataire a connu une nette tension", liée à la hausse de l'inflation allemande. Mais les chiffres publiés aujourd'hui pour l'ensemble de la zone euro "ont du coup eu moins d'impact, car les investisseurs s'attendaient déjà à une accélération", a expliqué Patrick Jacq, un stratégiste obligataire de BNP Paribas.

Entraînée par une énergie plus chère, l'inflation dans la zone euro a de nouveau fortement accéléré en décembre à 1,1%, son plus haut niveau depuis plus de trois ans.

"Ces statistiques confirment le rebond de l'inflation, un facteur de nature à peser sur le marché obligataire", a poursuivi M. Jacq.

"Il y a également un mouvement de légère tension sur les taux d'emprunts américains qui pèse aussi sur le marché européen", a-t-il ajouté.

Les investisseurs ont également pris connaissance des chiffres de la croissance de l'activité privée dans la zone euro qui ont progressé en décembre en attendant le compte-rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale américaine dans la soirée.

"Comme la banque centrale a décidé de remonter ses taux directeurs, le marché s'attend plutôt à ce que le contenu des minutes aille dans le sens d'une économie qui reprend un peu de vigueur", a relevé M. Jacq.

A 18H00 (17H00 GMT), le taux d'emprunt à 10 ans de l'Allemagne a fini en très légère hausse à 0,276% contre 0,264% mardi à la clôture du marché secondaire, où s'échange la dette déjà émise.

Le rendement de la France a également un peu progressé à 0,810% contre 0,778%, tout comme celui de l'Espagne à 1,433% contre 1,419% et celui de l'Italie est resté quasiment stable à 1,869% contre 1,865%.

En dehors de la zone euro, le taux britannique à 10 ans a clôturé à 1,335% contre 1,330%.

Aux États-Unis, le taux à 10 ans s'établissait à 2,452% contre 2,444% mardi, celui à 30 ans à 3,043% contre 3,046%, le taux à 2 ans évoluant à 1,232% contre 1,214%.

afp/rp

Bonds Europe: tension sur le marché de la dette après l'emploi américain
(06.01.2017 / 18:35:27)

Paris (awp/afp) - Le marché de la dette a connu vendredi une poussée de tension dans la foulée de chiffres qui confirment globalement la bonne santé du marché du travail américain et éloignent les investisseurs du refuge habituel des obligations.

"Même si ces statistiques se sont avérées un peu décevantes" par rapport aux prévisions des analystes, "elles confirment néanmoins la tendance, à savoir celle d'une bonne dynamique économique aux États-Unis", a noté auprès de l'AFP Guillaume Truttmann, un gérant obligataire de Quilvest AM.

Ce rapport mensuel sur l'emploi américain, qui s'ajoute à d'autres publications de bonne facture cette semaine en zone euro, où l'inflation a notamment encore accéléré, "crée un contexte qui tire les taux d'emprunts à la hausse", a-t-il expliqué.

Les États-Unis ont créé 156.000 emplois de plus qu'ils n'en ont détruits au cours du dernier mois de l'année 2016, alors que les analystes tablaient sur 175.000.

Le taux de chômage a pour sa part enregistré une légère remontée, à 4,7% (+0,1 point), proche de son plus bas niveau depuis 2007, pour ce dernier rapport sur l'emploi de l'ère Obama. Le nombre de chômeurs aux États-Unis s'est établi à 7,5 millions, en hausse de 120.000 sur un mois.

Le ministère a toutefois nettement revu en hausse le chiffre des créations en novembre, désormais évalué à 204.000 contre une première estimation de 178.000.

Selon M. Truttmann, "le redémarrage des émissions" d'État sur le marché primaire pèse aussi sur les taux d'emprunts sur le marché secondaire, où s'échange la dette déjà émise.

La France a ainsi emprunté 9,5 milliards d'euros jeudi.

A 18H00 (17H00 GMT), le taux d'emprunt à 10 ans de l'Allemagne a progressé à 0,298% contre 0,276% mercredi à la clôture du marché secondaire.

Le mouvement a été similaire pour celui de la France, qui a fini à 0,831% contre 0,792%, tout comme celui de l'Espagne à 1,540% contre 1,480%, et celui de l'Italie à 1,961% contre 1,931%.

En dehors de la zone euro, le taux britannique à 10 ans est monté à 1,383% contre 1,292%.

Aux États-Unis, le taux à 10 ans s'établissait à 2,410% contre 2,344% jeudi, celui à 30 ans à 2,993% contre 2,944%, le taux à 2 ans évoluant à 1,214% contre 1,162%.

afp/rp

Bonds Europe: les taux restent relativement stables lors d'une séance calme
(10.01.2017 / 18:30:48)

Paris (awp/afp) - Le marché de la dette en zone euro a fini globalement stable mardi au lendemain d'un mouvement de petite détente, à l'occasion d'une journée dépourvue de forte actualité.

"Le marché est dans une situation d'attente très claire", relève auprès de l'AFP Thibault Prébay, directeur général adjoint de Financière Arbevel.

En effet, en l'absence d'actualité économique majeure depuis le début de la semaine, les investisseurs restent prudents avant l'investiture à la Maison Blanche du nouveau président américain Donald Trump, le 20 janvier. Ce dernier tiendra sa première conférence de presse mercredi.

La victoire du républicain, qui a promis une politique de relance budgétaire susceptible de faire repartir l'inflation aux Etats-Unis, a en effet accentué le mouvement de hausse des taux entamé courant 2016, même si nombre d'interrogations demeurent quant à la mise en place de son programme.

"Le marché fait beaucoup d'hypothèses, il reste beaucoup de questions sur ce qui sera réellement fait par Donald Trump", explique M. Prébay.

Par ailleurs, faute de statistiques importantes lors de la séance, la thématique des cours du pétrole, potentiellement porteurs d'inflation, revenait sur le devant de la scène.

"Le sujet est regardé en l'absence de nouvelles économiques", estime ainsi M. Prébay, avec des taux d'intérêt évoluant en fonction de la remontée et de la baisse des prix de l'or noir.

Les investisseurs ont par ailleurs pris connaissance des prix à la production en Chine, baromètre de la santé du secteur industriel, qui ont bondi en décembre à leur rythme le plus élevé en 5 ans.

En France, la production industrielle a rebondi de 2,2% en novembre.

A 18H00 (17H00 GMT), le taux d'emprunt à 10 ans de l'Allemagne a terminé à 0,285% contre 0,278% lundi à la clôture du marché secondaire, où s'échange la dette déjà émise.

Le rendement de même maturité de la France a suivi la même tendance, finissant à 0,806% contre 0,798%.

Les rendement des pays du sud ont clôturé en ordre dispersé, le taux à 10 ans de l'Espagne achevant la séance à 1,474% contre 1,471% tandis que celui de l'Italie s'est légèrement élevé à 1,913% contre 1,893%.

En dehors de la zone euro, le taux britannique à 10 ans a fini à 1,362% contre 1,335%.

Aux États-Unis, le taux à 10 ans progressait à 2,379% contre 2,365% lundi, celui à 30 ans à 2,976% contre 2,958%, le taux à 2 ans évoluant à 1,190% contre 1,182%.

afp/rp

Bonds Europe: le marché affiche son calme après la conférence de Trump
(12.01.2017 / 18:30:00)

Paris (awp/afp) - Le marché de la dette en zone euro a affiché son calme jeudi au lendemain de la première conférence de presse de Donald Trump depuis son élection à la présidence américaine.

Le marché est resté relativement stable en Europe "contrairement aux États-Unis où les taux d'emprunt ont pas mal bougé après la conférence de presse de Donald Trump qui a suscité des déceptions", a expliqué à l'AFP Daniel Stefanetti, un gérant obligataire de la société de gestion luxembourgeoise Ethenea.

"Au niveau du programme, rien n'a été vraiment dévoilé, du coup l'euphorie sur les actions a marqué le pas et les investisseurs sont un peu revenus sur le marché de la dette américaine" qui a joué son rôle de refuge en cas d'incertitude, a-t-il poursuivi.

"Le marché européen est resté plus neutre, car il bénéficie toujours de l'ancrage protecteur de la Banque centrale européenne" et de son programme massif de rachat d'actifs, selon lui.

Dans ce contexte, les publications du jour, avec notamment l'accélération de la croissance allemande en 2016 ou les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis en augmentation moins forte que prévu, n'ont pas eu d'impact marqué sur le marché.

Les investisseurs ont également pris connaissance du compte-rendu de la dernière réunion de la Banque centrale européenne.

Plusieurs gouverneurs de la BCE se sont opposés en décembre à tout élargissement des mesures de soutien à l'économie européenne, jugeant que les risques de déflation avaient disparu, révèle le document.

A 18H00 (17H00 GMT), le taux d'emprunt à 10 ans de l'Allemagne a terminé quasiment stable à 0,316% contre 0,328% mercredi sur le marché secondaire où s'échange la dette déjà émise.

Celui de la France a également peu bougé, finissant à 0,778% contre 0,776%, tout comme celui de l'Italie à 1,893% contre 1,866% et celui de l'Espagne à 1,404% contre 1,414%.

En dehors de la zone euro, le taux britannique à 10 ans a achevé la séance à 1,299% contre 1,347%.

Aux États-Unis, le taux à 10 ans baissait nettement à 2,316% contre 2,372% mercredi, celui à 30 ans à 2,909% contre 2,956%, le taux à 2 ans évoluant à 1,161% contre 1,186%.

afp/rp

Bonds Europe: les taux marquent une pause à l'entame d'une semaine chargée
(16.01.2017 / 18:40:12)

Paris (awp/afp) - Le marché de la dette en zone euro a fait une pause lundi, seul le taux italien se tendant un peu lors d'une séance sans forte actualité en raison d'une journée fériée aux États-Unis.

"C'est assez calme en Europe", relève auprès de l'AFP Guillaume Rigeade, gérant allocation d'actifs et dettes souveraines de Edmond de Rothschild Asset Management.

Toute l'attention des investisseurs "ces derniers jours était focalisée sur la note de l'agence DBRS sur l'Italie, qui finalement a été abaissée", poursuit-il.

"La semaine dernière, le marché craignait cette décision", rappelle M. Rigeade.

Néanmoins, une fois la décision prise, "les marchés ont eu une réaction très mesurée", poursuit-il.

"En fait, le marché se faisait un peu peur", estime-t-il.

Par ailleurs, les investisseurs privilégiaient l'attentisme, les yeux tournés vers les États-Unis où Donald Trump prendra officiellement ses fonctions le 20 janvier.

L'autre point fort de la semaine sera la réunion de politique monétaire de la banque centrale européenne, jeudi.

Lors de la précédente réunion au mois de décembre, le prolongement des rachats massifs de la BCE au-delà de mars, au rythme de 60 milliards d'euros par mois et jusqu'à la fin 2017 avait été acté.

Les investisseurs avaient en outre peu d'indicateurs à digérer.

La zone euro a enregistré en novembre 2016 un excédent commercial de 25,9 milliards d'euros, en hausse par rapport à novembre 2015.

L'Italie a vu ses prix à la consommation reculer de 0,1% en moyenne annuelle en 2016, une baisse jamais vue depuis 1959.

A 18H00 (17H00 GMT), le taux d'emprunt à 10 ans de l'Italie est monté un peu à 1,912% contre 1,896% vendredi sur le marché secondaire, où s'échange la dette déjà émise.

Celui de l'Allemagne a un peu reculé, à 0,323% contre 0,338%. Celui de la France s'est stabilisé, à 0,803% contre 0,804%, tout comme celui de l'Espagne, à 1,429% contre 1,431%.

En dehors de la zone euro, le taux britannique à 10 ans a reflué à 1,312% contre 1,364%.

afp/rp