Arcelor-Mittal [MT : US03938L1044] (Page 12 sur 12)

Faut-il accompagner le renouveau d'Arcelormittal ?

Le titre du leader mondial de l’acier a réalisé la meilleure performance du CAC 40 au troisième trimestre, avec une hausse de 33,2% sur la période. Après avoir réduit sa dette, l’industriel améliore ses résultats.

L’augmentation de capital réalisée fin mars avec une forte décote a servi de catalyseur à la remontée  du titre. Le production de l’opération (3,1 milliards de dollars) ainsi que des cessions d’actifs pour un peu plus de 1 milliard ont permis de faire passer la dette nette de 17,3 milliards de dollars à l’issue du premier trimestre à 12,7 milliards au 30 juin. Le groupe a pu refinancer des échéances de court terme pour allonger significativement la durée de ses emprunts.

Parallèlement, les résultats s’améliorent fortement. Le bénéfice opérationnel du premier semestre s’est hissé à 2,14 milliards de dollars, contre 1,15 milliard un an auparavant. Le résultat net part du groupe sur la période est redevenu positif, à près de 700 millions de dollars, au lieu d’une perte de 549 millions au 30 juin 2015.

Un contexte prix plus favorable

Arcelormittal bénéficie d’un contexte de prix plus favorable sur ses principaux marchés. Le bureau d’études CM-CIC Securities note qu’en réaction à la remontée des prix du charbon due à la réduction des surcapacités chinoises, l’industriel  a annoncé en septembre deux augmentations de prix sur le segment des aciers  plats en Europe. 

Le Crédit Suisse – qui vise 10 dollars pour l’action – estime que les relèvements à la hausse des prévisions des analystes vont demeurer le catalyseur essentiel du titre pour les trimestres à venir. L’intermédiaire perçoit «une marge de manœuvre à la fois pour des hausses de prix, des réductions de coûts/restructurations, ce qui devrait entraîner un impact positif sur le groupe, sachant que  la dynamique sectorielle reste bien équilibrée en termes d’offre et de demande».

Surcapacités structurelles

Les analystes tablent sur un excédent brut d’exploitation (Ebitda) de près de 6 milliards de dollars pour l’ensemble de l’exercice, alors que Arcelormittal vise toujours officiellement plus de 4,5 milliards (prévision faite en début d’année et non remise à jour depuis). CM-CIC Securities s’attend même à ce que le troisième trimestre soit le meilleur de l’année pour l’industriel.

Le titre a plus que doublé depuis son plus-bas historique à 2,591 euros le 11 février dernier. Mais il ne cote pas à la moitié de son plus-haut sur trois ans (13,40 euros le 17 janvier 2014). Son potentiel de rattrapage reste donc important, d’autant que Arcelormittal présente une décote de 40% par rapport à la valeur de ses fonds propres estimée cette année à 28,2 milliards d’euros.

Mais attention : le secteur de l’acier continue de présenter des surcapacités structurelles, la croissance mondial fléchit, et Arcelormittal dispose de très peu de visibilité au-delà du trimestre. En bourse, le titre peut se montrer très volatil.

Un potentiel de rattrapage important

L’horizon se dégage pour le leader mondial de l’acier. En Bourse, la décote du titre Arcelormittal reste importante.

Le titre Arcelormittal a réalisé la meilleure performance du CAC 40 au troisième trimestre, avec une hausse de 33%. Incontestablement, l’horizon se dégage pour le leader mondial de l’acier.

L’augmentation de capital fin mars a permis de baisser l’endettement. Parallèlement, le groupe redresse sa profitabilité. Arcelormittal bénéficie d’un contexte de prix plus favorable.

En outre, l’adoption par la Commission européenne de taxes antidumping pour lutter contre les importations d’acier chinois à bas prix concourt à l’assainissement du marché.

Une décote importante

Les relèvements à la hausse des prévisions des analystes resteront le catalyseur essentiel du titre pour les mois à venir.

Le potentiel de rattrapage du titre paraît d’autant plus important qu’Arcelormittal présente une décote de 40% par rapport à la valeur de ses fonds propres estimés cette année à 31,7 milliards de dollars.

ArcelorMittal : vif rebond

(Boursier.com) - Malmené hier dans le sillage de sa publication trimestrielle, ArcelorMittal rebondit de 6,7% à 6,3 euros en ce milieu de semaine. Le titre du numéro un mondial de l'acier est perçu comme "une valeur Trump" dans la mesure où le groupe pourrait bénéficier d'un repli du billet vert et d'éventuelles barrières protectionnistes aux Etats-Unis, où la société est bien implantée.

ArcelorMittal: Société Générale relève son objectif.

(CercleFinance.com) - Société Générale renouvelle lundi sa recommandation d'achat avec un objectif de cours amélioré à 7,5 euros sur ArcelorMittal, estimant que le titre bénéficie enfin d'une dynamique favorable.

L'analyste explique que les mesures de protection mises en place par les gouvernements occidentaux ont permis aux aciéristes locaux de retrouver la maîtrise de leurs prix.

'Les titres ArcelorMittal ont sous-performé au cours des trois dernières années en raison d'une exposition (minière) préjudiciable sur fond d'affaiblissement constant des prix du minerai de fer et d'un niveau d'endettement excessif', souligne-t-il.

Pour SG, ces deux éléments sont désormais de l'histoire ancienne.

Le bureau d'études - qui note que l'exposition du groupe au secteur minier est devenue 'beaucoup moins importante' - souligne par ailleurs que la consolidation tant attendue du secteur chinois de l'acier est en train de devenir une réalité.

SG juge par ailleurs que les prévisions du consensus sont désormais trop timorées pour les exercices 2016 et 2017.

Vendu la moitié aujourd'hui à 6,63

PV de100% après augmentation de capitale

Sous sous récupéré

Au vu de l'article de hier sur CanaZ en conseil à la vente
http://canalz.levif.be/bourse/que-pense … 82859.html

Et surtout de cet avis qui estime l'action à 3,20€
http://www.morningstar.be/be/news/15394 … itgés.aspx

J'ai tout vendu à 8

Dernière modification par MarcM (08-12-2016 14:32:42)