Le Bitcoin - cryptomonnaie... (Page 2 sur 4)

Les crypto-monnaies au coeur de la polémique

Etienne Wéry

Alors que la Chine vient de les interdire et que les USA rêvent de les réglementer, les ICO (Initial Coin Offerings) cartonnent sur internet. 300 millions de dollars levés en quelques mois. Tandis que les critiques du milieu financier fusent, le cours de la cryptomonnaie s'envole.

Vous connaissez sans doute les introductions en Bourse? Dans le jargon financier, on parle de IPO pour "Initial Public Offering". Le principe est simple: tout ou partie des actions d'une société seront désormais cotées sur un marché réglementé où elles pourront être achetées et/ou vendues.

Il y a deux motifs principaux pour aller en Bourse: d'une part, la société est en croissance et doit se financer, et d'autre part, les actionnaires existants ont envie de valoriser leurs actions. Très souvent, les deux motifs sont présents et mêlés: il y a certes un projet à financer, mais il y a aussi l'envie des actionnaires existants de faire un beau coup.

Une IPO est une opération extrêmement lourde, que ce soit sur le plan économique, juridique ou réglementaire. Les IPO sont tellement complexes qu'elles sont la plupart du temps hors de portée des start-ups: trop lourd, trop coûteux, trop rigide, trop lent.
IPO dans le virtuel

Avec le développement des cryptomonnaies - bitcoin et ethereum en tête - on assiste à l'émergence des ICO. C'est en quelque sorte une IPO dans l'univers virtuel, mais il y a plusieurs différences fondamentales.

L'ICO ne se déroule pas sur un marché réglementé, contrairement aux IPO. C'est, d'une certaine façon, une opération strictement privée: une société déclare sur internet sa volonté de lever des fonds en cryptomonnaie. De cette première caractéristique, fondamentale, en découlent deux autres.

Premièrement, le risque est réel, là où la lourdeur des IPO a pour but d'éviter d'offrir au public des sociétés qui ne sont saines qu'en apparence. On aurait tort, en revanche, d'en déduire que les ICO sont par définition suspectes. Cela signifie seulement que le cadre réglementaire mis en place pour les IPO est absent.

Deuxièmement, l'opération est plus souple, plus rapide. Qu'il s'agisse de la préparation ou de la réalisation, les choses se passent à grande vitesse. L'ICO elle-même ne dure parfois que quelques secondes, au cours desquelles des dizaines ou des centaines de millions de dollars sont récoltés.

Et ça marche! Il y a une, voire deux ICO chaque semaine sur internet. Coindesk a réalisé une analyse pour le premier trimestre 2017: les entrepreneurs de la blockchain ont levé 327 millions de dollars via des ICO, contre 295 millions de dollars auprès des circuits classiques.
Question quasi-philosophique

C'est la question qui agite le Landerneau financier: les cryptomonnaies sont-elles un univers impitoyable où tous les coups sont permis, peuplé de hackers et autres fraudeurs, destiné à financer le crime organisé et le terrorisme?

Nous n'allons pas trancher ici cette question quasi-philosophique. Nous nous limiterons à rappeler que les cryptomonnaies ne sont pas réglementées par une banque centrale ou un Etat. C'est à la fois leur force principale et leur faiblesse principale.

L'Homme étant ce qu'il est, l'absence de régulation engendre forcément un risque de fraude. Si je veux agresser quelqu'un, autant le faire sur un parking désert la nuit que devant un commissariat en pleine journée. C'est la même chose avec les cryptomonnaies.

Mais une autre caractéristique fondamentale des cryptomonnaies est d'être transparentes, dans le sens où la technologie sur laquelle elles reposent est fondée sur une surveillance de l'ensemble des participants au réseau. Il y a donc, par l'effet de cette surveillance croisée, un puissant frein à la fraude. Dans l'analogie du parking, celui-ci n'est pas vraiment désert: tous ses utilisateurs ont en permanence une caméra pointée dessus pour s'assurer que tout va bien.
Les ICO interdites?

La Chine vient récemment d'interdire purement et simplement les ICO. La SEC (gendarme américain des marchés financiers) propose d'assimiler la crypto-monnaie émise lors d'une ICO à des actions de l'entreprise, dans le but de retrouver un pouvoir de régulation. En Europe, les choses ne sont pas tranchées et les autorités des Etats membres ont parfois des approches divergentes.

Une chose est sûre: en ayant multiplié son cours par 3 en moins d'un an, le bitcoin attire toutes les attentions et les convoitises. Ce sera sans aucun doute un sujet amplement débattu dans les mois et les années qui viennent.

Les banques centrales pourraient bientôt émettre des cryptomonnaies (pdt. UBS)
(04.10.2017 / 17:45:00)

Zurich (awp) - Le président d'UBS, Axel Weber, s'attend à ce que les banques centrales émettent leurs propres cryptomonnaies. Les premières devises numériques pourraient être émises en Asie, a dit le responsable mercredi à Zurich. Les technologies formant la base du bitcoin ("Distributed ledger"), l'intelligence artificielle et d'autres technologies pourraient transformer en profondeur le secteur bancaire.

M. Weber, ancien banquier central allemand, s'est cependant déclaré sceptique face au bitcoin, cette monnaie virtuelle ne présentant pas de valeur intrinsèque et n'étant donc pas adaptée comme placement de valeur. En tant que moyen de transaction virtuel, le bitcoin dispose cependant d'avantages sur le numéraire traditionnel, a-t-il ajouté lors d'une conférence au "Swiss Finance Institute" à Zurich.

Alors que le bitcoin débarque dans les produits dérivés ...

Créé en 2008 par Satoshi Nakamoto (dont l’identité n’est toujours pas confirmée), le Bitcoin a bientôt 10 ans et ne cesse d’exploser les compteurs depuis plusieurs semaines.
À l’origine, il s’agit d’un logiciel fondé sur la technologie blockchain qui permet d’échanger de la monnaie, de façon virtuelle, et d’enregistrer, de manière infalsifiable, tous les échanges réalisés depuis la première utilisation. Ainsi, le système blockchain rend l’utilisation des Bitcoins totalement transparente.

Le deuxième point fondamental du système Bitcoin (et des autres crypto-monnaies) est la décentralisation. En effet, ces monnaies ne reposent sur aucune structure gouvernementale existante, elles ne sont adossées à aucune monnaie et n’ont pas de valeur intrinsèque.  Le marché du bitcoin n’étant pas encadré, il a tendance à évoluer dans des proportions énormes.

Ainsi en janvier 2017 un bitcoin cotait 997 dollars. Aujourd’hui, il crève chaque jour des plafonds, d’abord à 10.000 dollars, puis 11.000 et depuis avant-hier les 15.000 dollars. Certains le voit même à 50.000 ou 60.000 dollars en 2018 !

Le bitcoin devient une monnaie à part entière, comme au Japon qui a autorisé des transactions dans la monnaie. Par ailleurs, les banques centrales devront se pencher sur la question du Bitcoin plus rapidement que prévu, étant donné le risque de spéculation qui existe sur ce produit. Enfin, de nouvelles utilisations du bitcoin, comme les ICO (initial coin offering), c’est-à-dire des levées de fonds en cryptomonnaie, voient le jour.

Autant de développements et d’utilisations variées qui font penser que le bictoin et ses acolytes (Ether, Litecoin, le Petro…) pourraient finalement être viables à terme et arriver sur le marché en faisant évoluer les habitudes. Aussi, pourquoi ne pas imaginer un jour que les prêteurs qui interviennent dans le crowdlending ne puissent pas prêter et être remboursés en bitcoin ?

Tether, solution pour combattre la volatilité des cryptomonnaies (banque centrale de l’économie décentralisée) ... ou pas

La volatilité du bitcoin est souvent citée comme la raison principale des sceptiques qui refusent la dénomination de «monnaie» à cette nouvelle classe d’actif numérique. La majorité des acteurs économiques ne pouvant tolérer le risque de change associé à ces actifs, une solution a émergé afin de limiter ces fluctuations : le Tether.

On l’appelle le «dollar numérique».  Le Terher est liée au cours de son homologue vert via un système de réserve ; ainsi, pour chaque unité de tether nouvellement issue, un dollar – bien tangible – doit être déposé sur un compte bancaire afin de garantir la convertibilité entre les deux entités (donc équilibre entre le cours du tether et celui du dollar).

Néanmoins …
Tether Limited, organe faisant office de «banque centrale» de l’économie décentralisée, est opérée par les mêmes individus que l’une des plus importantes plateformes d’échange de monnaies numériques, Bitfinex.   Bien qu’elle confirme posséder autant de dollars que de tethers en circulation, il est aujourd’hui impossible de savoir si celle-ci détient réellement ces réserves. Depuis le mois d’avril 2017, ce sont plus d’un milliard de nouveaux tethers qui ont été infusés.

De plus, Bitfinex s’est récemment vu confisquer et fermer sa ligne bancaire et a, dans la foulée, modifié ses conditions générales de sorte qu’il n’existe aujourd’hui plus d’obligation de la part de sa société sœur d’échanger des tethers contre des dollars…

Dernière modification par MarcG (09-01-2018 15:55:19)

Le patron de la bourse suisse demande la création d’un franc en cryptomonnaie

Un e-franc contrôlé par la BNS serait notamment bénéfique au commerce local car il doperait le recours aux paiements électroniques.

La Banque nationale suisse (BNS) devrait lancer sa propre cryptomonnaie. «Un e-franc sous le contrôle de la banque centrale créerait de nombreuses synergies, ce serait très bon pour l’économie»,

Les exemples de cryptomonnaies étatiques sont rares pour l’instant. La banque centrale de Suède, la Riksbank, fait figure de pionnière et doit introduire prochainement sa «e-couronne».

... la technologie blockchain, qui sert de base aux devises électroniques susmentionnées, dispose d’un important potentiel ...

Cryptomonnaies: 16 places japonaises créeront un organe d'autorégulation

TOKYO (Reuters) - Seize plate-formes japonaises homologuées et spécialisées dans les cryptomonnaies mettront sur pied un organe d’autorégulation afin de rétablir la confiance dans un nouveau segment du marché financier ébranlé par un vol de quelque 430 millions d’euros survenu en janvier.

L’organe invitera par la suite à s’affilier d’autres plate-formes dont l’homologation est en cours d’examen ou qui doit être demandée à l’avenir, ont annoncé les places vendredi dans un communiqué.

Il n’est pas précisé dans ce dernier quel sera le nom de cet organe et à quelle date son homologation sera sollicitée auprès du gouvernement japonais quoique des sources aient dit à Reuters que l’organe serait créé au printemps. Il n’y a pas davantage d’indications sur l’étendue de ses prérogatives.

Hashgraph, alternative crédible à la blockchain.

Certes, un registre distribué et infalsifiable permettant de transmettre des informations sans passer par un tiers de confiance montre sa pertinence ; mais la technologie de chaîne de blocs présente un certain nombre de défaillances. Pour valider une transaction, un "mineur" doit résoudre un problème mathématique complexe. Or ce travail de minage étant rémunéré (en cryptomonnaies), il est devenu un business en soi et la concentration du pouvoir entre quelques mains soulève (70% en chine ?) des risques en matière de sécurité et d'équité.

De par sa conception, la blockchain présente un problème de performance (le bitcoin est limité à 7 transactions par seconde ; alors que Visa gère 11 000 transactions par seconde).

Hashgraph repose sur le principe du "Gossip about gossip", c'est-à-dire du "commérage". A la base, tous les membres du réseau ont le même niveau d'information mais, pour passer une transaction, le système rajoute à chaque maillon une information supplémentaire à ce qu'a raconté la personne précédente et ainsi de suite.
Il ne nécessite pas de calcul massif et assure une efficacité optimale dans la validation des transactions. En termes de capacités, il est question de 250 000 transactions par seconde.

Hashgraph peut couvrir les usages dans les transactions financières et dans le partage de documents en ligne (assurant une traçabilité, historique de modifications...).

Néanmoins, Hashgraph n'est pas disponible en open source comme nombre de technologies de registre distribué.  Le téléchargement est soumis à l'approbation préalable d'une licence utilisateur ... ce qui n'empêche pas sa généralisation.

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Dernière modification par MarcG (28-03-2018 12:38:13)