Sujet : Les Sicafis
Le régime Sicafi a été créé en 1995 pour promouvoir le placement collectif en immobilier et financer les développements immobiliers. Ce concept est semblable aux REITS (Real Estate Investment Trust) américaines ou aux Beleggingsinstellingen (Pays-Bas).
Il poursuit un triple objectif :
* garantir une transparence aux placements immobilier ;
* distribuer des dividendes ;
* faire bénéficier les détenteurs d’actions d’avantages fiscaux. ellesne sont pas soumises au nouveau régime de taxation des plus-values
Il existe 18 sicafis belges – actives dans les différents segments immobiliers
La capitalisation boursière de l’ensemble des sicafis représente environ 6 milliards €. Au-delà du chiffre brut, on soulignera deux points :
· Durant la crise financière, les sicafis ont prouvé leur caractère défensif en affichant une relative stabilité de leurs cours par rapport aux autres actions.
· Le secteur connaît une croissance qui se caractérise principalement par des augmentations de capital (Ascencio, Leasinvest, Aedifica, Montéa...) et par une entrée en bourse récente (QRF).
Les sicafis se caractérisent par une approche ‘à long terme terme permettant une distribution régulière de dividendes. Cette approche ne vaut pas pour tous les fonds dont les investissements peuvent être plus risqués !
Les Sicafis entreprennent des opérations de promotions mmobilières pour compte propre, elles ne peuvent, par contre, le faire dans l’optique d’une revente à un tiers.
Un peu plus de la moitié des sicafi sont investies dans des immeubles situés en Belgique. Leur expérience et leur expertise leur permet de bien y évaluer la situation du secteur. Car toutes ont débuté avec un portefeuille exclusivement belge. Mais les sicafi n’ont pas l’obligation de se limiter au marché belge (ce serait contraire à la législation européenne) et peuvent dès lors s’ouvrir vers le marché de toute l’Union européenne.
Limites
Les sicafi peuvent s’imposer certaines règles, comme par exemple, ne pas investir plus de 50 % au Luxembourg.
Les banques qui sont les partenaires financiers des sicafi peuvent aussi éventuellement fixer leurs propres limites.
Où ?
Les sicafi qui se sont ouvertes aux marchés étrangers se limitent aux pays limitrophes, à l’exception de WDP qui détient le portefeuille le plus diversifié d’un point de vue géographique. Pas étonnant vu que cette sicafi est spécialisée dans l’immobilier semi-industriel et logistique, un segment davantage orienté par nature vers l’ouverture internationale.
Leasinvest a aussi investi plus de la moitié de son avoir à l’étranger : 58 % de ses immeubles sont situés au Luxembourg. Elle détient ainsi pas moins de 20 % de la totalité de l’immobilier commercial du pays.
Ascencio, Cofinimmo et Montea ont des biens en France. Ces dernières années, elles ont fait quelques acquisitions chez nos voisins du sud.
SOCIÉTÉS IMMOBILIÈRES RÉGLEMENTÉES PUBLIQUES DE DROIT BELGE :
Aedifica BE0003851681
Ascencio BE0003856730
Befimmo BE0003678894
Care Property Invest, CP Invest BE0974273055
Cofinimmo BE0003593044
Home Invest Belgium BE0003760742
Immo Moury BE0003893139
Intervest Offices & Warehouses BE0003746600
Leasinvest Real Estate BE0003770840
Montea BE0003853703
QRF BE0974272040
Retail Estates BE0003720340
Vastned Retail Belgium BE0003754687
Warehouses De Pauw, BE0003763779
Warehouses Estates Belgium, W.E.B. BE0003734481
Wereldhave Belgium BE0003724383
Xior Student Housing NV BE0974288202
PRICAF Quest for Growth BE0003730448
Dernière modification par Cnico (20-03-2016 09:51:23)
