Cofinimmo Sicafi COFB (Page 1 sur 2)

Bonjour à Ky et à tous,
Bonne idée d'ouvrir ce sujet. COFB est dans les ptf de bcp de retraités pour son rendement (5.75 net sur base du cours d'aujourd'hui).
L'investisseur explique le choix d'une obligation convertible plutôt qu'une augmentation de capital pure et simple par la faible valorisation du titre par rapport à sa valeur intrinsèque. Mais souscrire à 108€ une obligation convertible 1 pour 1 qui cote 84.5, je n'en vois pas l'intérêt. Surtout avec un taux de 2% brut. C'est juste bon pour les institutionnels qui ont des contraintes en terme de répartition. Même avec un dividende en baisse à 6€ en 2014, COFB reste un placement de choix.
Un autre avis? Merci de nous en faire part.
Cordialement.
Jimmy

Hello KyJuan,

Je ne comprends pas ton raisonnement.
Achat d’une obligation convertible             -108.17
5 coupons à 1.62255                         +8.11275
Remboursement à 100,05725                 +100.05725

Résultat final après 5 ans                    0,00

Pour être gagnant, il faudrait au moins un rendement supérieur au compte d’épargne.

Si le cours est à 108,17 en 2018, on aura eu un intérêt net de 1.5% l’an ce qui n’est pas royal.
On peut bien sûr envisager un cours plus élevé, jusqu’à quelque 140€, ce qui ferait un rendement actuariel de 6,55%. Au-delà, l’émetteur se réserve le droit de racheter anticipativement, mais il ne faut pas rêver…

Par contre, si on achète la SICAFI au cours du jour (disons à 85.5 frais compris), avec un coupon en légère baisse à 6% brut, soit 4.5% net, et qu’elle vaut 108.17 en 2018, on aura eu un rendement actuariel net de 9,6376%.

Bien sûr, il y a le risque de l’effondrement du marché immobilier…

@ KyJuan.

Bonsoir.  Cofinimmo a fait de gros investissements sans AK avec des prêts bancaires et des émissions d'obligations convertibles et ordinaires.  Cela fait déjà presque 3 ans que l'on sait que 2012 & 13 verront leur dividendes rétrécir pour permettre de refaire la trésorerie.

Elle tente de se reconvertir vers d'autres immeubles que les bureaux bruxellois qui pâtissent de la congestion urbaine et de la montée du travail informatisé à domicile.  En fait,elle vise le long terme.  De plus, elle est la seule des sicafis ou les actionnaires ont leur mot à dire, toutes les autres sont en commandite.

Enfin, en tant que plus importante sicafi, elle sert de réceptacle aux gros investisseurs lors des fortes baisses: ils achètent avec une décote, jouissent d'un bon rendement et revendent lorsque l'activité économique semble en bonne voie et que les perspectives de gain sont du côté des actions.  C'est d'ailleurs vrai pour toutes les sicafis à des degrés divers.

Si tu envisages un supplément de pension, c'est un bon choix. Si c'est pour une PV, il y a franchement mieux, encore que.....Elle a déjà coté avec une prime astronomique! Dans ce cas,on encaisse, carnet d'épargne et on attend la prochaine baisse.

Personnellement, j'en ai et j'en reprendrais bien si je jugeais que certaines de mes actions sont mûres pour la vente.  Je vais d'ailleurs être forcé de vendre une de mes plus anciennes actions si je ne veux pas devoir les négocier en vente publique: Rosier.

Chaque sicafi est un cas à part, chaque acheteur a ses motifs.......

Amicalement.                                                   TEC.

Bonjour,
Cofinimmo n'en finit pas de descendre? Pq?
Faut il s'attendre à ce qu'elle arrive en dessous de 80 pour renforcer ou se tenir eloignes jusqu'à plus de visibilité?
Merci

emr

Ce 9 octobre 2013, Cofinimmo a clôturé avec succès un placement privé d’obligations non convertibles d’une durée de quatre ans, pour un montant total de € 50 millions, assorties d’un coupon fixe de 2,78%.

L’opération a été placée par la Banque Degroof auprès d’un nombre limité d’investisseurs institutionnels.

Les revenus nets de cette émission permettent à Cofinimmo de couvrir ses besoins de refinancement jusqu’en juin 2015 et de diversifier encore davantage ses ressources financières.

Bonjout,

KBC objectifs de cours sur cofinimmo à 85€,sa fais quand même 6% pour le dividende, s'est plus qu'une obligation et plus facile à revendre

@KYJUAN
PRU à 89,58: laisse allé, préfère AEDIFICA; PV de 16% sur un an