Les Options

Doc je sais pas trop ou placer ce sujet.

C'est Marcos qui en a déjà parler plusieurs fois sur le chat , voici  rédigé par BinckBank des explications claires.

Un rendement supplémentaire sur vos actions?

Recevez une prime supplémentaire pour l’émission d’options

Les options vous permettent d’obtenir un rendement supplémentaire sur votre portefeuille d’actions. Mais comment, précisément ?

L’émission d’options vous fournit une prime

On pourrait comparer un contrat d’option avec la souscription d’une assurance. L’une des deux parties paie une prime pour obtenir un droit et l’autre partie souscrit à cette obligation en échange de la prime. Principale différence avec une assurance : il faut passer par la bourse pour négocier des options et les conditions commerciales sont standardisées.

Il existe deux types d’options cotés en bourse : les options call et les options put. Lors de l’achat d’une option call, vous payez une prime pour avoir le droit d’acheter des actions à un prix d’exercice préalablement déterminé. Ce faisant, vous espérez bien sûr qu‘au jour de l’échéance, ce prix d’exercice sera inférieur au prix du marché, de sorte que vous achetiez ces actions à un prix intéressant et puissiez éventuellement les revendre par la suite en empochant un bénéfice. Dans le cas d’une option put, vous payez une prime qui vous donne le droit de vendre des actions à un prix d’exercice préalablement déterminé.

Le vendeur qui souscrit une option call ou put reçoit toujours une prime. Ce qui pourrait laisser à penser que c’est un moyen très simple de gagner aisément de l’argent. Mais cette prime est assortie d’un engagement. Ce qui signifie que vous pouvez avoir l’obligation de vendre vos actions à un prix inférieur à celui du marché, ou d’acheter des actions à un prix supérieur.

Nous détaillons dans l’exemple fictif ci-dessous la stratégie des options call sur des actions que vous conservez dans votre portefeuille. Une stratégie que l’on appelle une vente d’options couverte.

Exemple

Imaginons que vous possédiez 500 actions d’une entreprise cotées à 27 euros l’action.

Vous pouvez émettre 5 options call couvertes (étant donné que le contrat d’option a un sous-jacent de 100 actions, comme c’est le cas pour les options sur actions sur NYSE Liffe, la branche dédiée aux produits dérivés d’Euronext). Vous optez par exemple pour une série d’options avec un prix d’exercice de 30 EUR et une échéance endéans les trois mois (une option a toujours une échéance fixée au troisième vendredi d’un mois).
Vous recevez par exemple 1 euro de prime par action sous-jacente, soit 500 euros pour les 5 contrats d’option. Cette prime est déterminée en bourse par l’offre et la demande, comme c’est le cas pour les actions et l’ensemble des produits financiers. L’acheteur paie cette prime afin d’avoir le droit d’acheter les actions à 30 euros durant les trois mois suivants, quel que soit le cours de l’action en bourse.
Les 500 euros que vous recevez comme prime dans cet exemple constituent donc bien un revenu supplémentaire par rapport à votre position actuelle.

! Notez que la prime que vous recevez sur le marché pour l’émission d’options dépend de nombreux facteurs, notamment les prévisions du marché par rapport au sous-jacent, la durée restant jusqu’à la date d’échéance de l’option, la volatilité du marché et sa liquidité. Il est conseillé de vous demander quel rendement vous souhaitez obtenir pour le risque que vous encourez par cette transaction ou de bénéficier des conseils de spécialistes si vous n’êtes pas familier de ces produits financiers. Pour obtenir la prime présupposée, vous pouvez en outre transmettre votre ordre au marché via un ordre à cours limité et avec une validité limitée. Le prix du marché peut en effet ne pas correspondre à vos attentes et les conditions de marché peuvent rapidement fluctuer.

Et en échange de ce revenu supplémentaire ?
Trois scénarios se révèlent possibles :

Scénario 1 : le prix du marché du sous-jacent augmente
Si le prix des actions augmente, votre gain maximal s’en trouvera réduit. En effet, lorsque l’action atteint ou dépasse le prix d’exercice de 30 euros avant même la date d’échéance, la partie adverse peut exercer son droit d’acheter vos actions à 30 euros et vous pouvez donc être dans l’obligation de les vendre. Notez que, dans le cas d’une vente à 30 euros par action, vous aurez reçu au total 31 euros l’action. En effet, en souscrivant une option call, vous avez reçu une prime d’1 euro par action. Sur un délai de trois mois, vous avez donc perçu un bénéfice de 4 euros par action, soit 2000 euros sur votre position.
Scénario 2 : le prix du marché de l’action n’a que peu évolué
Si le prix des actions sur le marché ne s’est pas rapproché du prix d’exercice de 30 euros avant l’échéance, et qu’il reste également inférieur à la date d’échéance, vous avez tout de même bénéficié d’un rendement supplémentaire sur votre position grâce à la prime. Dans notre exemple, cela signifie un revenu supplémentaire d’1 euro par action, soit 500 euros sur votre position.
Scénario 3 : le prix du marché de l’action baisse
Imaginons que le prix de vos actions baisse ; l’option que vous avez souscrite vous permet malgré tout de bénéficier d’une protection limitée. Si le prix des actions baisse d’1 euro sur le marché, vous n’avez pas subi la moindre perte sur votre position, car vous avez d’ores et déjà reçu une prime d’1 euro par action. Si le prix du marché de vos actions baisse de 3 euros, par exemple, votre perte ne sera ‘que’ de 2 euros.

Avantages et inconvénients des options call couvertes

+ Génèrent potentiellement des revenus supplémentaires sur vos actions
+ Vous protègent modérément contre une baisse des cours
- Le potentiel de gains sur vos actions est limité par la durée de l’option
- Il n’est pas possible de recourir à des options pour certaines actions. L’offre est déterminée par la bourse

Si votre option a expiré (elle est arrivée à son échéance) et que vous n’avez pas à satisfaire à vos obligations de livraison, vous pouvez éventuellement émettre une nouvelle option (et recevoir une nouvelle prime). Vous pouvez appliquer cette stratégie aussi souvent que souhaité jusqu’à temps que l’option soit exercée par l’acheteur et que vous deviez donc cette fois bel et bien vendre vos actions au prix d’exercice convenu. À circonstances inchangées, vous pouvez par exemple générer jusqu’à 4 fois par an un revenu supplémentaire de 500 euros dans le scénario ci-dessus.

Comment puis-je appliquer cette construction chez BinckBank ?

Pour pouvoir trader en options, vous devrez au préalable conclure une convention options et futures avec BinckBank. Vous trouverez cette convention ici.
Si vous n’avez jamais encore négocié des options via BinckBank, vous devrez à nouveau compléter le questionnaire MiFID et tenir compte des conseils d’adéquation. Vous trouverez ce questionnaire ici ou via Préférences > Sécurité > Questionnaire connaissance et expérience > Modifier.
Le tarif pour une transaction en options chez BinckBank est de maximum 3 euros par contrat (=0,03 euro par sous-jacent)

Vous pouvez également émettre des options call sans même posséder les actions dans votre portefeuille, ou encore émettre des options put via BinckBank, mais dans ce cas, vous devrez conserver une marge et vous courez potentiellement plus de risques que pour des options call couvertes.
Pour plus d’informations sur cette obligation de marge, par exemple, nous vous recommandons de contacter notre Centre d'aide (12. Les appels de marge) ou de suivre un webinar.

Les options sont des instruments financiers complexes qui peuvent comportent des risques et s’avérer spéculatifs. Elles doivent donc toujours être négociées en connaissance de cause et uniquement par des investisseurs expérimentés. Vous devez toujours vous informer dans les détails des caractéristiques et risques de ces instruments financiers.
Cet article se veut une étude en matière d'investissements et ne constitue en aucun cas un conseil d’investissement individuel ou une recommandation individuelle à effectuer certains placements pour le compte de BinckBank. Chaque investissement envisagé doit être envisagé en fonction de votre profil d’investisseur personnel. Tout investissement est susceptible de présenter certains risques. Dans ce cadre, un placement avec un rendement potentiellement élevé entraînera des risques plus importants. Vous trouverez plus d'informations à ce sujet dans l'annexe des conditions générales 'Caractéristiques des Instruments Financiers et risques spécifiques associés à ceux-ci'.