svyx et vix (Page 2 sur 4)

@Lio,
Je ne connais pas de svxy qui multiplie par 2 le vxx de manière inversée. Beaucoup de personnes souhaiteraient que ce produit existe ''ou existât, comment on dit?).
Aujourd'hui le uvxy s'est apprécié de 17% après avoir baissé hier de 17%. C'est plus difficile de suivre le vxx à la hausse qu'à la baisse. Il faut plus de timing et sentir le mouvement à la baisse lorsqu'il s'amorce, amplifié ensuite par la panique ou les ventes en cascade, avec un oeil constant sur le vix. Si le climat empire le tvix et le uvxy devraient sortir gagnants. Il faut être rapide et surveiller le niveau du vix. Et dégager vite lorsque cela s'apaise et en profiter pour sauter sur le svxy lorsque le vix redescend. C'est un art difficile.

Bonjour Lio,
Ces derniers temps il m'est arrivé d'acheter svxy  vers les 70 eur pour les revendre dans les 80.
La baisse des bourses était chaque fois éphémère. Or, depuis peu, la baisse ne semble pas éphémère, les chutes se succèdent presque jour après jour et la volatilité augmente progressivement. Même si comme hier la tentation était forte de racheter svxy à 62 eur , j'ai préféré attendre. Le vix est à présent à 21. C'est déjà élevé et reflète l'inquiétude actuelle. Si la tension augmente, il pourrait monter plus haut entraînant le vxx. On l'a déjà vu faire des pics jusque 40.
Lorsque le vix s'élève brutalement, il ne reste pas longtemps à un niveau le plus élevé. Il redescend chaque fois. Celui qui serait en possession de svxy avant la montée subite retrouverait sans doute la valeur du svxy à moyenne échéance. Si on pense que l'inquiétude actuelle pourrait s'amplifier, il est sans doute préférable d'attendre un peu. Il est possible que ce sera une opportunité manquée mais c'est la caractéristique des marchés financiers ; on ne peut prévoir avec certitude.
J'ai acheté hier le turbo rbs long vix 9,7 qui cotait un peu en dessous de sa valeur théorique Cela arrive parfois mais ne dure pas plus d'une demie heure. C'est la même chose que le tvix mais le levier est un peu plus élevé, les frais de transaction étant moindres. Le vix est encore monté de 13% hier, la hausse s'accélérant en fin de séance. Le vxx a suivi. La valeur du turbo a augmenté de 35% par rapport à l'achat fait hier après midi. Je prendrai normalement mon bénéfice lundi matin, sauf si le vix continue à monter. Pour rappel, mieux vaut mettre un stop loss avec ce genre de produit.

Graphique du vix
http://finance.yahoo.com/echarts?s=^VIX … X;range=5y

Article sur l'opportuité d'acheter svxy ou xiv.
http://seekingalpha.com/article/2530035 … to-buy-xiv

Je rajoute un lien. Les discussions qui s'en suivent sont intéressantes même si un intervenant a dit qu'il avait dû prendre un aspirine pour terminer la lecture de l'article.
http://seekingalpha.com/article/2526285 … volatility

Dernière modification par Jean-Paul (11-10-2014 12:02:09)

Tvix, c'est bien pour des journées comme hier. Garder longtemps n'est pas conseillé.
RBS a émis des turbos long et short sur le vix. Les turbos short sont excitants lorsque le vix redescend. Les turbos rbs ont été repris par BNP mais pas tous. Dans le moteur de recherche binckbank, clique rbs vix ou short vix. Le moteur de recherche par thème n'est pas au point. Bien regarder l'effet de levier et la barrière désactivante. En contango, la barrière des turbos longs remonte de mois en mois!
Regarde la tendance avant de renforcer. Je suppose que tu es un homme mûr sachant maîtriser son impulsivité et que tu n'es pas un investisseur joueur compulsif! Pour moi la discipline est de mettre un stop loss.
A noter que pour l'instant, on n'est plus en contango mais en backwardation. Sur le graphique, tu vois que l'échéance novembre est moins chère que l'échéance octobre. Donc dans ce cas ci cela profite au tvix et cela est défavorable au svxy. Mais rassure toi, cela ne dure pas longtemps. Cela traduit l'inquiétude à court terme.
http://vixcentral.com/

Dernière modification par Jean-Paul (11-10-2014 12:37:47)

Lio,
Je voudrais ajouter quelques réflexions concernant ta demande de placer un stop loss ou de renforcer svxy. Comme j'ai initié ce sujet et que tu as acheté svxy probablement pour la première fois, je me suis senti un peu obligé de répondre à tes questions.
Svxy ne peut pas être comparé à une action ordinaire. Ce n'est pas une société dont le cours chute dû à des pertes. Si les fondamentaux de la société ne se rétablissent pas, le cours ne remontera jamais.
svxy est lié à la volatilité. Lorsque la volatilité est en hausse, svxy baisse. Mais la volatilité finit toujours par redescendre, parfois très vite, parfois un peu plus lentement. Donc, il n'y a pas de risque de se retrouver en perte de manière irrémédiable.
Si les marchés arrêtent de baisser et que la situation se calme, tu auras probablement une plus value de 20% à brève échéance. Si la tension augmente et que le vix augmente jusqu'à 31 (50%), tu te retrouveras avec une moins value de peut être 30% mais de manière temporaire. Si le vix monte jusqu'à 40 (100%) on peut estimer la moins value à 60%. Lorsque le vix monte de 50%, le vxx monte en moyenne de 30%. Si le vix se maintient à 20 et que la situation se stabilise, l'effet contango reprendra et le svxy redeviendra gagnant. Ci dessous un petit tableau expliquant comment réagit le svxy lors d'une brusque montée du vix. Après cette chute, il a fallu 4 mois pour que le svxy retrouve sa valeur.

                 Vix                 vxx            svxy            tvix   
22/01/14      12,84           39,97           71,63           6,51
5/2/14         19,95           53,87          51,18            11,23   
                 +55%          +34%            -29%            +72%

Personnellement je mets un stop loss ou je vends direct si le cours chute. Le stop loss a l'avantage de ne pas laisser place aux pensées du genre « ca va s'arrêter, attends encore un peu », et puis c'est la capitulation et on se dit que c'est pour le long terme. Si on est réactif, il n'y a pas de problème à placer un stop loss et de racheter par la suite.
Pour la question du renforcement, il faut voir la tendance. Si le vix continue a monter, attendre et saisir le bon moment. Il faut être patient comme un chat et bondir au bon moment.

Les turbo rbs vix long sont en dessous de leur valeur théorique
turbo rbs long vix 9,7
valeur théorique : échéance octobre vix 19,8 – niveau de financement 8,7905 divisé par cours usd 2,665= 8,69.
Le cours du turbo est 7,60, soit 14% en dessous de sa valeur théorique.
Même phénomène pour le turbo vix 12,3
J'avais déjà remarqué ce phénomène vendredi. La situation se régularise dans la journée ou au plus tard à l'ouverture des marchés us quand le vix reprend sa cotation. A noter que les contrats futures du vix sont cotés continuellement. Si l'échéance octobre se maintient à 19,8 et si le usd reste au même niveau la valeur sera de 8,69. Si le prix de l'échéance octobre baisse, la valeur s'adaptera bien sûr en conséquence.
L'évolution du prix de l'échéance octobre donne aussi une indication de la tendance du cours du vix et du vxx à l'ouverture. http://vixcentral.com/
Après avoir écrit ceci, le prix est légèrement en baisse. Bon, je ne vais pas adapter mes calculs.

Stoppé sur SVXY.
La volatilité décolle; cela devient sérieux...