1 Sujet de Vincent

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Sujet : Soitec

Soitec : annonce pour le 2ème trimestre de l’exercice 2015-2016 un chiffre d’affaires de l’activité Électronique en ligne avec ses prévisions et un chiffre d'affaires consolidé en progression de 23 % par rapport à l’an dernier

http://www.boursorama.com/actualites/so … 02b815574a

Soitec, leader mondial de la conception et de la production de matériaux semi-conducteurs innovants, a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 55,4 millions d'euros au deuxième trimestre de l'exercice 2015-2016 en hausse de 23 % (+3 % à taux de change constants), contre 45,2 millions d'euros l'année dernière retraités des ventes de l'activité Énergie solaire. En effet, conformément à sa décision d'arrêter ses activités Énergie solaire, le chiffre d'affaires consolidé n'intègre plus les ventes de l'activité Énergie solaire, comptabilisées en activités abandonnées.Au premier semestre de l'exercice 2015-2016, le chiffre d'affaires consolidé a atteint 110,8 millions d'euros, en hausse de 56 % (+30 % à taux de change constants), par rapport aux 70,8 millions d'euros réalisés au premier semestre de l'exercice 2014-2015, retraités des ventes de l'activité Énergie solaire.


Pour le troisième trimestre de l'exercice 2015-2016, le Groupe prévoit une croissance séquentielle du chiffre d'affaires de l'activité Électronique de 5 % par rapport au deuxième trimestre (à taux de change constants).


"Tout en gérant activement le processus de désengagement de l'activité Énergie solaire, nous avons bénéficié d'une performance solide de notre activité Électronique. Les ventes de plaques de 200 mm sont portées par les marchés de la mobilité et de l'automobile et restent particulièrement soutenues. Cette croissance fait plus que compenser le déclin des ventes de plaques de 300 mm pour les marchés des PC et des consoles de jeux. Au cours du deuxième trimestre l'écosystème des plaques de silicium sur isolant totalement déplété (FD-SOI) a profité des nouvelles avancées réalisées au sein du secteur, comme l'illustre la nouvelle plateforme technologique FD-SOI de GlobalFoundries. En parallèle, la production des premières plaques de SOI de 200 mm dans l'usine de Simgui en Chine constitue une étape majeure. Elle conforte notre confiance dans le fait d'avoir les moyens de répondre à la croissance rapide de la demande des marchés dédiés aux applications de radiofréquence et d'électronique de puissance", a indiqué Paul Boudre, Président-Directeur Général et Président du Conseil d'administration de Soitec.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Les points forts de la valeur


- Leader mondial de la production de semi-conducteurs utilisant la technologie SOI (plaques de silicium), reconnue par tous les grands acteurs de l'énergie et de l'électronique et octroyant un quasi-monopole ;

- Expertise reconnue dans la technologie déplétée ou FD-SOI utilisée sur les smartphones de Samsung depuis 2015 ;

- Alliance stratégique avec le coréen SK Innovation portant sur les substrats et dont les premiers produits seront commercialisés début 2017 ;

- Recentrage sur l'électronique dont les ventes ont crû de près de 50 % en 2014 ; ;

- Importants investissements en R&D et en capacités industrielles, notamment pour la division énergie solaire et l'éclairage LED, à diodes électroluminescentes ;

- Obtention des premiers contrats dans le LED, avec la RATP, Sumitomo et GT Technologies.



Les points faibles de la valeur


- Forte dépendance de l'activité au marché mondial des PC, entraîné dans une spirale baissière que ne compensent pas les projets dans la mobilité - smartphones et tablettes ;

- Après le rejet américaine de la technologie solaire du groupe, vers un abandon de cette diversification (près de la moitié du CA) qui pèsera sur la rentabilité future ;

- Absence de capacité bénéficiaire continue depuis l'exercice 2006-2007, soit un cumul de 8OO M€ de pertes ;

- Malgré 3 augmentations de capital en actions et en Océanes en 2 ans, situation bilancielle très tendue.



Comment suivre la valeur


- Profil « early cyclique » car en amont de la chaîne de production ;

- Forte corrélation du titre avec l'activité d'AMD d'une part, l'annonce de vente des activités solaires d'autre part ;

- Réalisations des annonces d'investissements de GlobalFoundries dans le FD-SOI ;

- Avancée du plan d'économies Soitec 2015 visant au retour à l'équilibre opérationnel 2016-2017, puis à une rentabilité opérationnelle de 15 % à long terme ;

-Interrogations sur la stratégie du groupe qui suspendait sa réorganisation à la vente des activités solaires au chinois Suncore, annulée en août : 3 divisions, l'une pour le digital (technologie PD-SOI pour serveurs, ordinateurs et consoles), l'autre pour les communications et power (applications radiofréquences et automobiles), la troisième pour le lighting (ampoules LED) ;

- Interrogations sur une intervention de l'état français, le FSI détenant 9,93 % des actions et la CDC 3,41 %, le président-fondateur André-Jacques Auberton Hervé en conservant 5,09 % et 9,16 % des droits de vote. LE SECTEUR DE LA VALEUR

Semi-conducteurs


La consolidation mondiale du secteur s'accélère avec la reprise d'Altera par Intel. L'intérêt de cette opération de 16,7 milliards de dollars pour le numéro un mondial des semi-conducteurs est de pouvoir affronter le déclin du marché des PC et l'échec de ses diversifications dans les mémoires flash ou les circuits sans fil pour mobiles. Altera, qui réalise à peine 2 milliards de dollars de chiffre d'affaires, est l'un des deux plus grands spécialistes mondiaux de circuits logiques programmables (FPGA -« Field programmable gate arrays »). Ce marché devrait bénéficier d'une croissance annuelle moyenne de 10%, bien supérieure à celle de l'ensemble des semi-conducteurs. Altera en est le numéro deux avec 39% de part de marché, derrière Xilinx (49%). L'Internet des objets constituent également un créneau porteur. Qualcomm va lancer des produits dédiés, dont il attend près de 2 milliards de dollars de revenus. Ce nouveau segment est très disputé car Intel, Broadcom et Samsung sont également sur les rangs. En France, l'an passé le marché des semi-conducteurs n'a progressé que de 2,3%. La progression de la demande dans le secteur automobile (+11,1) n'a pas réussi à compenser la légère baisse des ventes dans l'industriel, le militaire et l'aéronautique.

2 Réponse de demat

  • demat
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Re : Soitec

Salut tout le monde,
info parue sur KBC ce matin.

BOURSE-Soitec monte après son T2 malgré les doutes sur son financement
10:09 (20/10) - Source: RTRS

    PARIS, 20 octobre (Reuters) - L'action Soitec  SOIT.PA 
figure mardi matin parmi les plus forte progressions du CAC Mid
& Small  .CACMS  dans des volumes étoffés après la publication
par le spécialiste des semi-conducteurs d'extrêmes performances
d'un bond de son activité trimestrielle en ligne avec les
prévisions de la société.
    A 09h56, le titre avance de 5,19% à 0,81 euro dans des
volumes représentant 2,1 fois leur moyenne quotidienne des trois
derniers mois sur Euronext. Au même instant, le CAC Mid & Small
est pratiquement inchangé (+0,04%) dans des volumes équivalents
à 14% de leur moyenne journalière habituelle.
    Soitec a indiqué lundi avoir enregistré un chiffre
d'affaires de 55,4 millions d'euros au deuxième trimestre de son
exercice décalé 2015-2016, en hausse de 23% (+3% à taux de
change constants) par rapport aux données de l'an dernier
retraitées des ventes de l'activité Énergie solaire, avec une
progression de 25% du pôle Electronique.
    Pour le troisième trimestre de l'exercice 2015-2016, le
groupe prévoit une croissance séquentielle du chiffre d'affaires
de l'activité Électronique de 5% par rapport au deuxième
trimestre à taux de change constants.
    "C'est une belle performance, ce qui explique la réaction du
titre ce matin. Mais on attend toujours d'avoir des détails sur
ses moyens de financement", commente un trader en poste à Paris.
    Un avis partagé par Natixis, neutre sur la valeur avec un
objectif de cours de 0,80 euro.
    "Le timing et l'ampleur incertains de la montée en puissance
du FD SOI (plaques de silicium sur isolant totalement déplété,
NDLR) ainsi que le risque d'augmentation de capital limitent le
potentiel du titre", juge le courtier.
    Les interrogations du marché sur la situation financière de
la société se sont accentuées cet été après l'annulation de la
vente de certains de ses actifs solaires à ConcenSolar.
   
       
    Le communiqué:
    http://bit.ly/1hPkMil

3 Réponse de Benoit

  • Benoit
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Re : Soitec

Bonjour à tous,

Je suis un peu ce dossier (depuis une époque où SOITEC valait 12€...)

Ce que je retiens de ce que j'ai lu (ce n'est pas mon analyse mais une compilation de ce qui m'a paru le plus pertinent) :

- le nouveau patron de SOITEC a parié il y a quelques jours que l'activité serait bénéficiaire en 2016. Le titre a bondi de 0.50€ à 0.80€ environ
- La situation semble en effet s'améliorer depuis que SOITEC a redéfini son périmètre d'activité et abandonné le solaire, belle tentative de diversification mais pari raté
- les ventes sont honnêtes, mais pas (encore) suffisantes. Le problème serait lié aux capacités de production insuffisantes.
- les dettes héritées du passé sont lourdes mais pas nécessairement insurmontables, pour autant que le CA s'étoffe
- le défi est le suivant: réussir à financer une augmentation de la production. Un recours à une augmentation de capital est toujours possible, mais avec une action à 0,80€... Cela risque en outre de faire fuir les investisseurs déjà échaudés par les précédentes AK
- reste un doute sur la trésorerie: elle est présentée comme étant "stable" (voire en augmentation), mais tient compte de la vente d'actifs liés au projet solaire. Il n'est pas inimaginable que sans l'apport de la vente des actifs la trésorerie aurait diminué, ce qui pourrait révéler une nécessité de "cash" plus conséquente que présenté...

Bref, des motifs d'être moins pessimiste sur le titre, et de rester attentif à l'évolution de la situation.

4 Réponse de Vincent

  • Vincent
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Re : Soitec

Contre la tendance générale, Soitec s'offre un gain de 5,5% à 0,58 euro ce mardi 5/7/16. Le titre est dopé par une note d'Exane BNP Paribas qui a rehaussé de 38% son objectif de cours à 1,10 euro.

Le broker estime qu'après avoir adressé tous ses problèmes de front, le groupe offre désormais un potentiel intéressant

Pour rappel (Publié le 21/06/2016 à 10h01):

(Boursier.com) — Lors de l'assemblée générale mixte prévue par Soitec le 25 juillet prochain en son siège social, les actionnaires seront appelés à voter, en 25e résolution, un regroupement d'actions, afin d'extirper le dossier de la zone des "penny stocks" en bourse. Le projet consiste à attribuer une action ordinaire nouvelle de 2 euros de nominal contre remise de 20 actions ordinaires actuelles de 0,10 euro de nominal. Le nombre de titres en circulation serait ainsi divisé par vingt.

Ce type d'opération est neutre pour la valorisation des titres et positive pour la volatilité. Si le regroupement intervenait sur la base des cours du jour, 0,51 euro, un actionnaire détenant 20 actions de valeur de 10,20 euros (0,51x20) n'aurait plus qu'une action cotant 10,20 euros. Si la résolution est adoptée, le management aurait jusqu'à l'assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice à clore le 31 mars 2017 pour mener à bien l'opération.

Dernière modification par Vincent (05-07-2016 19:00:39)

5 Réponse de Vincent

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Re : Soitec

Soitec +7,02% actuellement soit 0,61€ résistance à 0,58€ franchie en ce moment (=> tendance haussière à CT et MT)

Info récente:
Boursier.com Article d'Olivier Cheilan — Soitec annonce être à la tête d'un programme de recherche européen créé en vue de mettre à profit sa technologie des substrats en silicium sur isolant destinés aux applications de radiofréquence (RF-SOI) pour développer des solutions industrielles répondant aux exigences de performance, de coûts et d'intégration des modules RF ("Front End Modules") utilisés dans les communications mobiles.

Ce projet retenu à l'issue d'un appel d'offres a été lancé le mois dernier à Bernin (Grenoble) sur le site français de Soitec. Il est doté d'un budget de 33 millions d'euros et vise à étendre la technologie RF-SOI à de nouvelles applications mobiles, automobiles et aéronautiques ainsi qu'à celles de l'Internet des objets.

En dehors de Soitec, le consortium réunit seize organisations de cinq pays différents dont six grandes entreprises industrielles dans les secteurs des matériaux (fonderie semi-conducteurs et de l'aéronautique), quatre sociétés d'équipements de fabrication de semi-conducteurs (des PME) et un réseau d'instituts publics de recherche et d'établissements universitaires.

Bien à vous,
Vincent

Dernière modification par Vincent (08-07-2016 15:11:11)

6 Réponse de Cnico

  • Cnico
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Re : Soitec

Le rattrapage se poursuit sur la valeur avec une forte hausse de près de 5%. Il est possible de jouer un rebond du titre sur les 0,80 euros, soit une hausse supérieure à 25%.

7 Réponse de Vincent

  • Vincent
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Re : Soitec

21/07/2016 http://www.boursorama.com/actualites/a- … 2011239b4d

Soitec a réalisé au premier trimestre (clos le 30 juin 2016) de l’exercice 2016-2017, un chiffre d’affaires de 55,4 millions d’euros, en hausse de 3%. A taux de change constants, le chiffre d’affaires a progressé de 4% tandis que le spécialiste de la production de matériaux semi-conducteurs innovants avait annoncé s’attendre à un chiffre d’affaires en ligne avec celui du premier trimestre de l’exercice précédent.

Commentant ces chiffres, Paul Boudre, Président et Directeur Général de Soitec a déclaré : " Le chiffre d'affaires du premier trimestre est légèrement supérieur à nos attentes et continue à bénéficier de la demande soutenue liée aux applications de radio-fréquence et d'électronique de puissance pour les marchés de la mobilité et de l'automobile. Après avoir achevé le recentrage du Groupe sur l'Électronique, son coeur de métier, et levé avec succès plus de 150 millions d'euros durant le trimestre, nous restons confiants dans les perspectives liées à l'adoption à grande échelle de la technologie FD-SOI par l'industrie des semi-conducteurs."

Soitec a confirmé son objectif annuel de croissance à un chiffre du chiffre d'affaires de l'activité Électronique (à taux de change constants) par rapport à l'exercice 2015-2016 et de taux de marge d'Ebitda du même ordre (15,6%) que celui de l'exercice 2015-2016.

Sur l'exercice, la croissance de la demande de produits pour les applications de radiofréquence (RF) et d'électronique de puissance (Power) devrait être robuste et compenser les effets liés à l'arrivée en fin de cycle de vie des produits PD-SOI, a expliqué le groupe technologique.

8 Réponse de Vincent

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Re : Soitec

http://www.boursier.com/actions/actuali … 4.html?rss
Publié le 21/07/2016 à 16h30

Soitec pointe en légère hausse (+1,4% à 0,73 euro) après l'annonce d'un chiffre d'affaires trimestriel de 55,4 millions d'euros, en hausse de 3% (+4% à change constant). Le groupe a confirmé viser un taux de marge d'EBITDA du même ordre que celui de l'exercice 2015-2016.

Oddo, qui parle d'un début d'année sans surprise, reste "neutre" sur la valeur en attendant une meilleure visibilité sur l'avenir du FD-SOI (premières commandes espérées par les dirigeants pour la fin de l'année calendaire).

9 Réponse de Vincent

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Re : Soitec

La technologie de substrat de silicium sur isolant FD-SOI développée par le français Soitec et le CEA-Leti a enfin trouvé une application grand public. Elle sert de support à un circuit GPS embarqué dans la montre connectée Amazfit lancée par le chinois Huami.

Enfin, la technologie de silicium sur isolant de Soitec, FD-SOI, a trouvé preneur pour une application grand public. Elle sert pour fabriquer, avec un procédé en gravure de 28 nanomètres de STMicroelectronics, une puce GPS de Sony embarquée dans la montre intelligente de sport Amazfit, lancée en Chine par Huami, un partenaire du fabricant de smartphones  Xiaomi dans les objets connectés à porter sur soi (wearables).

Première application grand public

La technologie FD-SOI (Fully depleted silicon on insulator) a été développée dans l’écosystème de Grenoble, notamment par Soitec, STMicroelectronics et le CEA-Leti, comme alternative à la technologie FinFET de transistors 3D, dans la course à la Loi de Moore, explique notre confrère l'Usine Digitale. Elle permet d’optimiser la consommation et les performances. Disponible depuis 2012, elle restait jusqu’ici cantonnée à quelques applications d’infrastructure comme des équipements de réseaux chez Cisco ou Ciena.

Augmenter l'autonomie d'un facteur 2 à 5

Selon Huami, la technologie FD-SOI confère à sa montre Amazfit un niveau d’efficacité énergétique record avec une autonomie de 35 heures avec le mode GPS activé, soit deux à cinq fois plus que celle des montres concurrentes. Selon les informations de Sony, la puce GPS consomme moins de 1,5 mW, contre environ 10 mW pour les circuits GPS classiques.

http://www.industrie-techno.com/la-tech … ctee.46002 (6/10/2016)

10 Réponse de Cnico

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Re : Soitec

Soitec déçoit.

(CercleFinance.com) - L'action est en forte baisse suite à un chiffre d'affaires moins élevé que prévu. Le titre se paye sur un PER de 20 et semble largement à son prix.

11 Réponse de Vincent

  • Vincent
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Re : Soitec

(Tradingsat.com/ 20/10/2016) - Soitec a annoncé mercredi soir un chiffre d'affaires consolidé de 56,7 million euros au deuxième trimestre, en hausse de 3%. Sur l`ensemble du premier semestre de l'exercice 2016-2017, le chiffre d`affaires atteint 112,1 millions d`euros. Il est en hausse de 3%, soit une augmentation de 4% à taux de change constants, par rapport au premier semestre de l`exercice 2015-2016.

Le groupe a bénéficié sur cette période de la poursuite de l`augmentation des ventes sur le segment du 200 mm (+4% à taux de change constants) ainsi que de la hausse des revenus de licences et de propriété intellectuelle (+25% à taux de change constants).

Pour le second semestre 2016-2017, la croissance de la demande de produits pour les applications de radiofréquence (RF) et d`électronique de puissance (Power) devrait être robuste et compenser les effets liés à l`arrivée en fin de cycle de vie des produits PD-SOI.

Pour l`ensemble de l`exercice 2016-2017, Soitec précise son objectif de chiffre d`affaires total, attendu en croissance modérée à un chiffre] par rapport à l`exercice 2015-2016 (à taux de change constants). Pour ce qui concerne les résultats, Soitec confirme son objectif de taux de marge d`EBITDA du même ordre que celui de l`exercice 2015-2016 (soit une marge d`EBIDTA de l`ordre de 15%).

Dernière modification par Vincent (20-10-2016 18:19:54)

12 Réponse de Vincent

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Re : Soitec

(Tradingsat.com) - Oddo Securities a relevé jeudi sa recommandation sur Soitec de "Neutre" à "Achat" après publication par le spécialiste des matériaux semi-conducteurs innovants d'un chiffre d`affaires de 56,7 millions euros pour le 2ème trimestre de l`exercice 2016-2017, en hausse de 3%, une performance en ligne avec les attentes du broker.

Mais ce dernier souligne surtout les "bonnes nouvelles de l'été portant sur l'écosystème FD-SOI", ces nouveaux substrats adaptés aux applications basse consommation, de très haute fiabilité et nécessitant des fonctions de connectivité haute performance.

Le courtier rappelle ainsi tout d'abord les engagements de de la fonderie indépendante de semiconducteurs Globalfoundries d’étendre ses investissements actuels dans la production de microprocesseurs dans le 22 nm (la finesse de gravure) au 12 nm, ce qui démontre selon lui "le fort intérêt des clients".

Par ailleurs, le premier produit électronique grand public basé sur la technologie FD-SOI a été lancé sur le marché chinois en août 2016. Il s`agit de la montre de sport intelligente de Huami (une société partenaire de Xiaomi), baptisée AMAZFIT, qui est équipée d`une puce GPS (Global Positioning System) gravée sur du substrat FD-SOI ce qui lui confère un niveau d`efficacité énergétique record.

Ainsi, les analystes d'Oddo expliquent n'avoir "jamais ressenti autant d’intérêt pour le FD-SOI dont les performances (vitesse de calcul, efficacité énergétique, productivité, fiabilité…) semblent parfaitement convenir aux acteurs" de l'industrie (Sony, NXP, Freescale, Fujitsu, Ciena, Cisco… avec le soutien des fonderies Samsung/ST et Globalfoundries… et de designers comme ARM).

13 Réponse de Cnico

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Re : Soitec

Encore une fois, incroyable ces avis divergents entre les différentes analyses Tradingsat et Cercle finance

Comme toujours c'est le casino....

14 Réponse de Cnico

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Re : Soitec

Soitec, le troll contre-attaque

(Boursier.com) - Le feuilleton entre Soitec et SiGen connait un nouveau rebondissement avec une nouvelle plainte de l'américain visant l'importation et la vente aux États-Unis de certaines plaques de silicium sur isolant (SOI) par le français. "Cette plainte est la deuxième tentative de SiGen d'obtenir
l'arrêt de l'importation et de la vente par Soitec de plaques SOI aux États-Unis sur le fondement d'une prétendue contrefaçon de brevets", explique la société iséroise. L'office américain des brevets (USITC) a donc lancé une nouvelle enquête. Soitec rappelle que la première procédure avait pris fin en
mai dernier lorsque SiGen avait retiré sa plainte peu de temps avant le procès. La seconde procédure porte sur la contrefaçon présumée de deux brevets américains de SiGen qui ne faisaient pas partie de la procédure initiale.

Soitec prévoit de défendre ses intérêts et se dit "convaincu que cette enquête prendra fin avec le constat par l'USITC d'une absence de contrefaçon". "Les brevets visés par SiGen ne sont pas contrefaits par Soitec", martèle le management, tout en rappelant que SiGen ne fabrique pas de SOI. En effet, l'entreprise californienne est ce que l'on appelle un "patent troll", une société qui achète des brevets pour obtenir des monétiser. Cela ne signifie pas qu'elle n'est pas dans son droit quand elle cherche à les défendre, mais cela limite aussi les éventuelles implications que cela peut avoir pour une société confrontée à ce type de contentieux.

15 Réponse de Vincent

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Re : Soitec

Soitec : Bryan Garnier relève sa recommandation.
02/12/2016 | 09:32

Bryan Garnier relève sa recommandation sur Soitec de 'neutre' à 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 0,5 à 1,25 euro, 'dans ce contexte d'amélioration graduelle du profil du groupe et de valorisation attractive'.

'La société pâtit d'un historique complexe mais force est de constater que l'arrivée d'un nouveau management en 2015 et le travail réalisé depuis donnent un tout nouveau profil au groupe', juge l'intermédiaire financier.

Bryan Garnier se dit convaincu qu'il est temps de prêter une attention particulière au dossier et pense que les niveaux de valorisation actuels offrent une opportunité de se positionner pour bénéficier pleinement du décollage du FD-SOI, dont les preuves s'accumulent selon lui.

Son modèle, mis à jour pour inclure ces évolutions d'environnement, fait ressortir une croissance moyenne du CA de 22% sur les trois prochaines années et un levier opérationnel permettant une croissance annuelle moyenne de 43% de l'EBITDA.

2016 CercleFinance.com.