Vontobel

Vontobel: le bénéfice net progresse au premier semestre
(26.07.2016 / 12:40:00)

(synthèse)

Zurich (awp) - Le groupe bancaire Vontobel est parvenu à augmenter son bénéfice au premier semestre, en dépit d'un contexte difficile pour le secteur. La hausse est à mettre une nouvelle fois sur le compte des activités de gestion d'actifs, même si le départ de l'important gestionnaire de fonds Rajiv Jain a provoqué un reflux sensible de la masse sous gestion.

Le bénéfice net s'est amélioré de 8% sur un an à 105,7 mio CHF. Les fortunes gérées ont baissé à 140,1 mrd à fin juin, après 147,8 mrd CHF à fin 2015. L'ensemble de la masse sous gestion s'est montée à 179,3 mrd, après 187,2 mrd à la fin de l'année dernière. Les résultats dans leur ensemble se sont avérés clairement supérieurs aux prévisions des analystes.

Le départ de M. Rajiv Jain en mars de la "Quality Growth Boutique" new-yorkaise, soit la division phare d'investissement de la banque, a conduit à un reflux d'argent de 11,8 mrd CHF. Les clients qui devaient retirer leurs actifs lors d'un changement de gestionnaire l'ont fait au premier semestre, ont tenu à souligner les responsables.

Hormis la boutique, Vontobel a enregistré un afflux d'argent frais de 3,1 mrd CHF au premier semestre. L'année précédente, il s'était encore monté à 6,4 mrd.

Le produit d'exploitation a baissé en revanche de 2% à 496,8 mio CHF. Les charges ont diminué également de 5% à 367,1 mio CHF. Le ratio coûts/revenus s'est amélioré en conséquence à 72,9%, contre 75,5% un an auparavant.

La démission de M. Jain n'a toutefois apparemment pas été tout à fait une surprise pour la banque. "Nous avions un solide plan pour assurer la succession, qui a été publié le lendemain du départ de M. Jain", a déclaré le directeur général (CEO) Zeno Staub lors d'une conférence téléphonique. L'équipe a pu continuer sous la direction de Matthew Benkendorf et il n'y a pas eu de changements dans la stratégie de placement, a-t-il ajouté.

Le départ du collaborateur certainement le mieux payé de chez Vontobel a également eu un impact positif de 5 mio CHF sur les coûts, a renchéri pour sa part le directeur financier (CFO) Martin Sieg.

Le bénéfice avant impôts du plus important segment, la gestion d'actifs, a augmenté de 26%, celui de la gestion de fortune a crû de 4%, mais le bénéfice avant impôts de la banque d'affaires a reculé de 19%. Le repli est à mettre sur le compte "de la baisse générale des activités de négoce", a expliqué M. Staub.

NOUVELLES ACQUISITIONS ENVISAGEABLES

La direction estime être bien capitalisée avec un taux de fonds propres durs de 18,3%. Même après l'acquisition du gestionnaire de fonds Vescore de Raiffeisen fin juin, qui devrait peser de 1 à 2 points de pourcentage sur le taux de fonds propres, la banque estime qu'elle est encore à même de procéder à de nouvelles acquisitions. "Nous pourrions facilement obtenir 350 mio à 400 mio CHF sur le marché des capitaux", a déclaré M. Sieg.

Le groupe estime que le reste de l'année restera "difficile". Il faut encore s'attendre à "une volatilité élevée sur les marchés, des taux bas et un contexte politique toujours incertain", a-t-il souligné. M. Staub estime cependant avoir "assez bien" commencé le deuxième semestre, qui devrait cependant s'avérer "plus faible" que le premier en raison de facteurs saisonniers. "Mais nous sommes sur la voie pour atteindre nos propres objectifs à moyen terme pour 2017", a conclu le CEO.

Ces résultats ont été dans l'ensemble salué par les analystes, qui estiment que la banque s'est bien défendue dans des conditions de marché difficiles. Ils ont déploré en revanche les pertes occasionnées par le départ de M. Jain.

Les reflux "très élevés" dans la gestion d'actifs après le départ de M. Jain sont décevants, a commenté Baader Helvea. Ces pertes n'ont "en aucune façon" pu être compensées, a renchéri la Banque cantonale de Zurich (ZKB).

La perspective sur l'année communiquée par Vontobel est "prudente comme habituellement". Le contexte actuel de marché est trop défavorable pour une performance durable de l'action Vontobel, même si la banque se défend tout de même bien comparé à d'autres établissements, a résumé la ZKB. Cette dernière maintient la recommandation "pondérer au marché".

A la Bourse suisse, le titre a réagi par une forte hausse toute la matinée. A 12h16, il prenait 4,4% 45,95 CHF, dans un SPI quasi-stable (+0,04%).

fah/al