Partners Group (CH)

Partners Group parvient encore à surprendre, malgré des conditions difficiles
(12.01.2017 / 17:55:04)

(synthèse actualisée avec cours de clôture)

Zurich (awp) - Partners Group a fait contre mauvaise fortune bon coeur en 2016. Malgré des conditions difficiles, le gestionnaire d'actifs a encore surpris le marché par le niveau élevé de sa masse sous gestion et ses entrées d'argent. Ces chiffres partiels laissent présager des recettes et un bénéfice annuels solides. La direction s'attend à nouveau en 2017 à une "forte demande" de la part des clients.

La masse sous gestion s'est étoffée de 18% sur un an à 54,2 mrd EUR, indique Partners Group jeudi. Les entrées nettes d'argent se sont fixées à 9,2 mrd EUR, un montant supérieur à l'objectif de 8-9 mrd.

Ces chiffres dépassent le consensus des analystes sollicités par AWP, qui tablaient sur des avoirs gérés de 53,2 mrd EUR et des entrées nettes d'argent de 9,0 mrd.

Le gestionnaire zougois a composé l'année dernière avec un impact négatif de 2,6 mrd EUR sur ses avoirs gérés, dont 2 mrd sur des programmes d'investissement arrivés à maturité et de 0,6 mrd sur des placements liquides et semi-liquides, selon le communiqué. Ces sorties de fonds et "tail downs" s'inscrivent dans le bas de la fourchette de -2,5 mrd et -3,5 mrd fixée par la direction.

Les effets de change ont pesé positivement sur la masse sous gestion à hauteur de 0,4 mrd EUR, grâce à l'appréciation du dollar face à l'euro. Il faut ajouter à cela un apport de 1,2 mrd EUR lié à la performance du portefeuille, notamment.

Au cours de l'année écoulée, le groupe a procédé à des investissements de 117 mrd USD pour un volume de 74 transactions. Partners Group a évalué pour cela près de 3800 opérations dans toutes les classes d'actifs, précise le gestionnaire zougois.

ENGAGEMENT DE SPÉCIALISTES

A fin décembre, le groupe employait 930 personnes, souligne le co-directeur général (CEO) Christoph Rubeli, cité dans le communiqué. Cet effectif comprend 700 spécialistes de l'investissement, dont le nombre devrait augmenter de 80 à 90 en 2017.

La hausse de la masse sous gestion annoncée en matinée aura des répercussions positives sur les marges. Comme au premier semestre, les commissions de performance devraient s'inscrire à un niveau élevé au cours des six derniers mois de l'année. Partners Group avait triplé sur un an les recettes liées à la performance durant la période janvier-juin.

"On peut s'attendre à un résultat annuel solide", a lancé le directeur financier (CFO) Cyrill Wipfli, lors d'une conférence téléphonique.

Les actionnaires, pour leur part, devraient bénéficier d'un relèvement du dividende, a lancé M. Wipfli. En 2015, une rémunération de 10,50 CHF par action leur avait été attribuée, contre 8,50 CHF l'année auparavant.

Pour 2017, le gestionnaire d'actifs s'attend à des entrées de fonds dans une fourchette de 8 à 10 mrd EUR, pour des sorties entre 3 et 4 mrd EUR.

Le titre Partners Group a clôturé en hausse de 0,77% à 490,75 CHF, après avoir frôlé les 497 CHF, dans un SPI en retrait de 0,58%.

Les perspectives réjouissantes annoncées par le gestionnaire incitent certains analystes à revoir leur copie prochainement. C'est le cas pour Vontobel, dont l'analyste Andreas Venditti souligne la résilience de la société sise à Baar. La Banque cantonale de Zurich (ZKB) affirme que l'accent mis par Partners Group sur les PME devrait lui permettre de tirer son épingle du jeu.

fr/fah